Was geschah
Aktien des Kryptowährungs-Miners Riot Blockchain (NASDAQ:RIOT) erlebten am Dienstagmorgen Volatilität. Um 10:30 Uhr EDT war die Aktie um 7% gestiegen. Sie wird höher gehandelt, weil Bitcoin (CRYPTO:BTC) heute ein Allzeithoch erreicht hat.
Kurz vor 8 Uhr EDT überschritt der Bitcoin-Preis laut CoinDesk zum ersten Mal die Marke von $63.000. Zur Perspektive, es war bei etwa $6,800 zu dieser Zeit im letzten Jahr. Riot Blockchain baut fast 200 Bitcoins pro Monat ab, wie das Unternehmen gestern in einem Update für Investoren mitteilte. Darüber hinaus hält das Unternehmen derzeit 1.565 Bitcoins – im Wert von fast 100 Millionen Dollar, Tendenz steigend, wenn der Bitcoin-Preis steigt. Dies ist der Grund, warum die Aktie heute gestiegen ist.
Allerdings hat Riot Blockchain eine Marktkapitalisierung von $4,6 Milliarden und einige Investoren denken, dass das zu viel ist. Citron Research hat beschlossen, keine Short-Berichte mehr zu veröffentlichen, aber es ist durch seine vergangenen Short-Positionen bekannt geworden. Heute hat Citron in den sozialen Medien gesagt, dass die Riot Blockchain-Aktie im Einklang mit ihrem Nettoinventarwert (NAV) gehandelt werden sollte, den sie auf $2 pro Aktie schätzt. Die Aktie zog sich in den Minuten nach dem Posting von Citron von den Höchstständen zurück.
Was nun
Bedenken Sie, dass Riot Blockchain am 31. Dezember 2020 1.078 Bitcoins besaß. Es hat im ersten Quartal 491 Bitcoins abgebaut und hält derzeit 1.565, was bedeutet, dass es im ersten Quartal nur vier Bitcoins verkauft hat. Das bedeutet, dass das Unternehmen den Betrieb größtenteils durch Finanzierungen finanziert und in erster Linie Bitcoin abbaut, um sie zu halten. Daher ist es vernünftig, das Unternehmen auf der Grundlage seiner Vermögenswerte zu bewerten.
Auf der anderen Seite verglich Citron die Bewertung von Riot Blockchain mit der von Bitcoin-Fonds wie Grayscale Bitcoin Trust. Das scheint mir ein Vergleich von Äpfeln mit Birnen zu sein. Riot Blockchain steigert seine Mining-Kapazitäten im Jahr 2021 und darüber hinaus. Unter der Annahme, dass der Bitcoin-Preis gleich bleibt, wird der Nettoinventarwert des Unternehmens daher von hier an steigen. Aus diesem Grund scheint es nicht fair, das Unternehmen auf der Grundlage eines statischen Nettoinventarwerts zu bewerten, wie man es bei etwas wie Grayscale Bitcoin Trust tun würde.
Was Riot Blockchain wert ist, steht zur Debatte, wie der heutige Tag beweist. Aber es ist wahrscheinlich mehr als die $2 pro Aktie impliziert von Citron Research.
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