SECのTerraform Labsに対する勝利

ニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所は、証券取引委員会（SEC）とテラフォーム・ラボの間で繰り広げられていた、大きな注目を集めていた訴訟について判決を下した。

この訴訟は、Terraform Labsが発行したデジタル資産の分類をめぐるものでした。ジェド・ラコフ判事は、Terraform Labsが未登録証券の募集・販売に関与していたというSECの主張を支持する複雑な判決を下しました。

この判決は、テラフォームのデジタル資産の精査に根ざしており、既存の証券法の下でのその分類に疑問を投げかけている。

ハウイーテストと暗号分類

問題の核心は、証券法における重要なツールであるハウイー・テストを用いて、特定のトークン販売が投資契約の基準を満たし、証券とみなされるかどうかを判断することにあった。SECは、Terraformのデジタル資産、特にUST（Terraのステーブルコイン）とアンカー・プロトコルは投資契約の基準を満たしており、したがって法律上、証券として分類されるべきだと主張した。

テラフォームラボは、USTは米ドルと1:1で価値が固定されているためそれ自体は証券ではないと主張して弁護したが、裁判所はアンカープロトコルに関連するプロモーション活動と高利回りの約束を強調した。

これらの事実は、これらのトークン・オファリングが投資契約を構成するという裁判所の判決に大きく寄与しました。裁判所の判決は、デジタル資産へのハウイー・テストの適用を明確にし、証券法における暗号通貨の分類を決定する上でのその広範な適用範囲と関連性を強調しています。

仮想通貨プレイヤーはもはやSECを恐れていない - リップル社の法務責任者

リップルの最高法務責任者であるスチュアート・アルデロティ氏は最近、仮想通貨業界の参加者が米国証券取引委員会（SEC）への敬意を徐々に失いつつあると主張した。この発言は、業界を揺るがす訴訟や規制上の不確実性といった状況の中でなされたものだ。

2024年が近づくにつれ、SECによる暗号資産セクター規制への粘り強い取り組みは7年目に入り、終わりのない物語のように見えます。これまでSECは暗号資産市場の主要プレーヤーと対立し、規制遵守をめぐる終わりのない戦いを生み出してきました。

バイナンス、コインベース、クラーケンといった業界大手からの強い抵抗に直面しながらも、SECは執行活動において確固たる実績を築いてきた。法律専門家は、SECのこうした動きは、暗号資産規制の方向性を大きく左右する可能性のある重要な法的対立の土台を築くものだと主張している。

2024年の暗号通貨の展望

アルデロティ氏が共有した洞察によると、暗号通貨業界は2024年も規制変更への準拠に苦戦し続けるだろう。アルデロティ氏は、リップル社とSECの法廷闘争が明確に決着すると予想している。

彼は、司法府がSECの規制監督を制限する上で重要な役割を果たすと見ており、最終的には最高裁判所での対決に発展する可能性もあると予測している。アルデロティ氏はまた、暗号資産規制に関して議会内で膠着状態が生じ、米国企業が不確実な立場に置かれるとも予測している。

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